Пропуск на рынок облигаций

В Северо-Западном главном управлении Центрального банка РФ состоялась конференция, посвященная актуальным вопросам развития рынка облигаций. Это одна из стратегических задач Банка России, обозначенных в «Основных направлениях развития финансовых рынков на период 2016 - 2018 годов». Поэтому аналогичные мероприятия решили провести во всех федеральных округах.

Пропуск на рынок облигаций | Фото Дмитрия Серебрякова/ТАСС

Фото Дмитрия Серебрякова/ТАСС

Напомним, что облигации - это долговые ценные бумаги. Для эмитентов их плюс в том, что не надо делиться правами на управление компанией (как при выпуске акций). Конечно, есть и другие способы занять деньги, например, взять кредит в банке. Однако, если речь идет о достаточно долгом периоде заимствований и не хочется зависеть от сильного банка, то облигации представляются привлекательными.

С точки зрения инвестора, у данных ценных бумаг тоже есть достоинства. Доход по ним - твердое обязательство (а не туманные и ничем юридически не подкрепленные надежды на дивиденды или рост курсовой стоимости акции). Относительно депозита плюс облигаций - в большей доходности.

Для повышения привлекательности облигаций с дохода от их погашения и купонов отменен подоходный налог. Раньше такая льгота была только для государственных, региональных и муниципальных облигаций, теперь же есть и для частных. Остался только подоходный налог на доход от спекулятивных операций по облигациям.

Но есть у облигаций и минусы: например, если депозит в банке гарантирован государственной системой страхования вкладов, то при банкротстве эмитента облигаций никакой особой защиты нет. Только шанс, что какое-то имущество у несостоятельного должника будет найдено и в ходе ликвидационных процедур что-то останется... Поговорите с бывшими держателями облигаций таких петербургских предприятий, как «Севкабель», «М-Индустрия».

В то же время доходность по традиционным банковским продуктам снижается вместе с ключевой ставкой. Параллельно идет активная реклама самых рискованных инструментов: валютных спекуляций на рынке Forex, покупка и «майнинг» криптовалюты, вложения в малопонятные «бинарные опционы». На этом фоне риски вложения в облигации «нормальных» заводов, строительных компаний и банков не так велики.

Видимо, в мегарегуляторе решили дать максимум информации. Хотя бы для потенциальных желающих выпустить облигации и профессиональных участников рынка ценных бумаг.

«Для развития облигационного рынка необходима поддержка государства, - подчеркнула директор департамента развития финансовых рынков Банка России Елена Чайковская. - Возможный вариант поддержки - субсидирование ставки по облигационному инструменту аналогично тому, как субсидируются ставки по кредитам в социально значимых отраслях. Особые меры предусмотрены для предприятий, выходящих на рынок облигаций впервые. Банк России разрабатывает возможные механизмы на уровне региональных бюджетов и типовую документацию».

Чайковская пояснила, что за последнее время выпуск облигаций стал доступнее для массового инвестора. Например, появились долговые бумаги со сроком жизни одни сутки. И это тот случай, когда «однодневка» - явление положительное. Просто эти бумаги выпускает крупный банк в соответствующих объемах.

Другой рекорд - выпуск всего на сумму 10 млн руб. Такой минимальный объем был получен через данный финансовый инструмент небольшой агрофирмой с Дальнего Востока. Раньше при малом объеме займа не имело смысла связываться с облигациями. Накладные расходы были слишком велики.

Важным событием отечественного рынка долговых бумаг стал выпуск «народных облигаций» федерального займа (н-ОФЗ). В принципе и старые ОФЗ были доступны для продвинутых граждан. Но Минфин пошел дальше и придумал облигации, которые не должны иметь нормального вторичного обращения и походить по потребительским свойствам на депозит.

Недавно тема «народных облигаций» получила региональное развитие. Такие бумаги эмитировал Ямало-Ненецкий автономный округ. Обязательства богатого недрами региона с доходностью 9,25% годовых (в банках столько уже не платят) разобрали буквально за несколько часов. Сотрудница Банка России под видом обычного покупателя пыталась провести «тайную закупку». И не смогла: когда она пришла, ценные бумаги уже кончились.

В начале 2016 года на долю облигаций приходилось 15% рынка заемного капитала. Банк России ожидал, что на уровень 17% выйдут в 2018-м, а по факту на облигации приходится уже 19,6% заимствований.

В Банке России поясняют, что планируется на законодательном уровне ввести разграничение в части квалификации розничных инвесторов. Наиболее простые инструменты, обращающиеся на бирже, можно будет предлагать в том числе розничным инвесторам, а более рискованные и высокодоходные инструменты причислят к категории инструментов только для квалифицированных инвесторов (таковыми считаются лица с образованием и достаточным капиталом). Соответствующие законы могут быть внесены в Думу осенью 2018 года.

#финансы #облигации #развитие

Комментарии



Загрузка...

Самое читаемое

#
#
В Петербурге финансовые кооператоры выступили против «пирамид»
24 Июля 2018

В Петербурге финансовые кооператоры выступили против «пирамид»

На Седьмом форуме кредитной кооперации его участники объяснили гражданам, что у кредитной кооперации есть будущее, но и ухо надо держать востро.

Дмитрий Осипов: «89% земельных участков в Петербурге оформлены в соответствии с законом»
23 Апреля 2018

Дмитрий Осипов: «89% земельных участков в Петербурге оформлены в соответствии с законом»

Директор филиала Кадастровой палаты Росреестра по Петербургу рассказал, с какими трудностями горожане могут столкнуться при постановке земельного участка на учет.

Петербург ищет выход к океану
03 Июля 2017

Петербург ищет выход к океану

Через совместный с геологами Поморья поиск алмазов и золота

Грядущее в черно-зеленых тонах
28 Июня 2017

Грядущее в черно-зеленых тонах

Извилистыми путями идут наши недропользователи к новым месторождениям. Там, куда протоптаны дороги, уже нечего «брать». А освоение бескрайних просторов тундры и тайги встанет в копеечку.

Завод, который спас отрасль
07 Июня 2017

Завод, который спас отрасль

C участием петербургских специалистов собирают корпус самого мощного в мире реактора на быстрых нейтронах

«Эмжековец» - это звучит гордо!
12 Мая 2017

«Эмжековец» - это звучит гордо!

с высокой трибуны Законодательного собрания Санкт-Петербурга прозвучала идея вернуть к жизни еще одно детище Михаила Горбачева - МЖК.

Игрушки, от которых не отстать
10 Мая 2017

Игрушки, от которых не отстать

Блоки венгерского математика Золтана Дьенеша и палочки бельгийского учителя Джорджа Кюизенера в ХХ веке стали первыми развивающими играми.

 В программе не значатся
28 Апреля 2017

В программе не значатся

Переправа через пути жизненно необходима: так Красносельский район получит второй выезд на Кольцевую автодорогу.

Разведка вышла на Клондайк
26 Апреля 2017

Разведка вышла на Клондайк

С вводом в строй отечественных нефте- и газодобывающих платформ недропользователи оценили близкие и дальние перспективы освоения северо-западной части российского арктического шельфа.