Александр Вертячих
Александр Вертячих
Экономика 04 сентября 2015

Мир перевернулся кверху животом

Нынешний сентябрь не просто открыл сезон _ начинается новая эпоха в мировой экономике. Падающая в цене нефть, крах биржевых котировок, волна девальваций национальных валют по отношению к доллару... Далекие от экономики люди тут же назвали это кризисом, а сведущие люди _ завершением очередного 30-летнего рыночного цикла. Мы как бы возвращаемся к событиям середины 1980-х и примерно догадываемся, что ждет впереди.

Мир перевернулся кверху животом | ФОТО tankist278/shutterstock.com

ФОТО tankist278/shutterstock.com

Почему падает в цене сырье

Скачки цен энергоносителей чаще всего объясняют игрой между экспортерами нефти и ее покупателями, промышленно развитыми странами. Вроде бы все понятно: первым нужны дорогие углеводороды, основа бюджета и всей экономики, чтобы на вырученные доллары и евро купить модный ширпотреб и сырье для промышленности, а также станки, электронику и все, что придумали американцы, немцы и японцы. А сделали, как правило, китайцы.
Вторым нужны недорогие нефть и газ, чтобы снизить себестоимость продукции и сделать свой рынок привлекательным для инвестиций в промышленность и НИОКР. Кто продает технологии и сложные приборы, тот в конечном счете и правит миром.
Однако антагонизм импортеров и экспортеров сырья слишком простое объяснение происходящих на планете процессов. Двигателем современной экономики мира стала конкуренция внутри обоих этих лагерей. Почему саудиты вдруг пошли на поводу у американцев, отказавшись ограничить выброс нефти на мировой рынок, подхлестнув тем самым цены? Чтобы убрать с рынка конкурентов _ раз; чтобы провести интервенцию на фондовом рынке и дешево скупить акции промышленных лидеров, сыграв на падении бирж, _ два; чтобы распространить свои финансовые интересы в Африку и Юго-Восточную Азию _ три. Колоссальная «денежная подушка», которую накопила Саудовская Аравия, позволит не только пережить эпоху дешевой нефти, но и провести экономическую интервенцию по всему миру.
Самый интересный вопрос _ сколько может продлиться «топтание по дну»? «Мир только что перевернулся кверху животом», _ прокомментировал ситуацию аналитик американского банка Goldman Sachs Джефф Кюрри. По его мнению, чтобы подняться с инвестиционного дна, может потребоваться до 15 лет. Его соотечественник медиамагнат Руперт Мердок уверен: следующий шаг _ это новый масштабный кризис. Стремительно снижается не только стоимость акций, но и сырьевых товаров.
Причем избавиться от негативных последствий нового коллапса будет значительно сложнее, чем оправиться от финансового кризиса 2008 года. Дело в том, что мировые центробанки уже израсходовали свой арсенал ресурсов. На дисбаланс мировой экономики указывает и то, что фонды, банки, компании накопили колоссальное количество наличных средств, но при этом никто не спешит вкладывать их в реальную экономику.

Куда катятся биржи

Битвой за ресурсы для развития промышленности, энергетики и инфраструктуры объясняется раздор в стане промышленно развитых стран. После американского ипотечного кризиса 2008 _ 2009 гг. на Западе резко встал вопрос о создании системы сдержек и противовесов _ на сей раз в экономике. Нельзя складывать все ресурсы в одну корзину (недвижимость). Спекуляции на этом рынке приводят к пирамидам, сулящим инвесторам гораздо большую прибыльность, чем вложения в реальный сектор экономики и развитие инфраструктуры, НИОКР и пр.
Раз уж нефть подешевела, то реальной становится игра на понижение котировок акций. Следовательно, дальновидные инвесторы заинтересованы в скупке активов промышленных и сырьевых гигантов. Хотя сами воротилы бизнеса кричат о многомиллиардных потерях, они знают:
завтра падение обернется ростом, и новые акционеры принесут в бизнес новые деньги.
Китай «подстриг» свои биржи, чтобы поддержать внутренние инвестиции. Фондовый рынок Поднебесной закрыт для зарубежных игроков, которым есть место только в Гонконге. На Шанхайской бирже в соросов играют простые китайцы, которые отказываются от покупки жилья в кредит (от госбанков) и «прокручивают» деньги на бирже, покупая и продавая акции государственных же компаний, как мы когда-то «мавродики». Задача властей КНР _ вернуть сбережения 400 миллионов представителей среднего класса в реальную экономику, что жизненно необходимо на фоне сокращающихся темпов народно-хозяйственного роста (в июле китайский экспорт сократился на 8,3% в годовом исчислении).
Падение цен на углеводороды, шатания мировых торговых площадок _ прекрасный повод усмирить пыл своих же горе-спекулянтов. И развернуть рекламную кампанию на тему, как власти умело справились с «мыльным пузырем». А это в свою очередь нужно КНР в преддверии возможного открытия фондового рынка для западных и арабских игроков. Как-никак вторая экономика мира должна соответствовать своему статусу и строить финансовую инфраструктуру на западный манер. Впрочем, низкопоклонством перед Америкой это не объяснить: мегазадача КНР в XXI веке _ сделать юань третьей мировой резервной валютой, продажа которой может принести больше дивидендов, чем торговля и промышленность.

Зачем дешевеют деньги

Да-да, именно деньги стали экспортно-импортным товаром высшей категории, перед которым падают ниц и сырье, и технологии. В прошлом году совокупные долговые обязательства Китая составили 282% валового внутреннего продукта (ВВП) страны, у США _ 269% ВВП. Однако американцы умеют продавать свою валюту, а китайцы _ только учатся этому.
Остальной мир ищет паритет стоимости своих денег по отношению к доллару. В годы тягостных испытаний и сырьевые, и промышленно развитые государства стремятся немного удешевить, то есть девальвировать, свою валюту. Именно это сделали Россия, Китай, Канада (снизив ключевую ставку почти до нуля), Казахстан и даже Австралия, структура экономики которой близка к нашей.
Девальвация выгодна экспортерам промышленной продукции (с высокой долей добавленной стоимости, в которую входит и зарплата), если она подстегнет внутреннее производство. Ключевое слово здесь _ «если». Если нет, то обернется она лишь падением покупательской способности населения, которое станет зарабатывать меньше в пересчете на компьютеры, лекарства и прочий импорт.
Россия может выиграть на девальвации, но для этого и государству, и корпоративному сектору надо было накопить гораздо большую «кубышку», чем мы имеем (на 14 августа международные резервы составляли 362,9 млрд долларов). Но у государства найдется куда пустить эти деньги, а что есть у бизнеса для коренной модернизации производства? Без нее промышленность не покажет роста.
В итоге россияне будут вынуждены покупать товары с высокой степенью импортной составляющей, которая сильно подорожает. Речь идет о технологиях, сырье, добавках, производственном оборудовании. Значит, мы оплатим девальвацию из своего кошелька, а зримого эффекта от импортозамещения не почувствуем. Значит, мы не учимся на примерах былых кризисов.
Ведь мир разделился не на «золотой миллиард», страны БРИКС и третий мир. А на тех, кто уже имеет или сможет быстро собрать солидную «кубышку», чтобы в процессе ползания по дну скупить все, что плохо лежит, и сделать конкурентов своими должниками. То есть подороже продать не акции и облигации, а основной товар современной глобальной экономики _ свои деньги.


Эту и другие статьи вы можете обсудить и прокомментировать в нашей группе ВКонтакте



Материал опубликован в газете «Санкт-Петербургские ведомости» № 164 (5537) от 04.09.2015.


Комментарии