Золотой поворот. Доля драгметалла в резервах России достигла максимума с 1995 года
Объем золотых резервов РФ впервые приблизился к $ 300 млрд. При этом доля драгметалла в накоплениях страны не только достигла максимального уровня за последние 30 лет, но и перевалила за 41 %. Специалисты объясняют это рекордным удорожанием актива на глобальном рынке и пересмотром прежней финансовой политики России.
ФОТО Scottsdale Mint on Unsplash
Для защиты государственных денег от санкционных рисков власти отказались от хранения национальных резервов в долларах и евро, и теперь стратегический запас страны состоит только из рублей, юаней и золота. Причем резкий взлет цен на драгметалл уже позволил России компенсировать почти 60 % замороженных Западом активов. Такой вывод можно сделать из опубликованных недавно материалов Центрального банка.
По данным регулятора, к началу ноября 2025 года общая сумма золотовалютных резервов (ЗВР) страны была эквивалентна $ 725,8 млрд. Денежные сбережения составляли около $ 426 млрд, а стоимость монетарного золота в хранилищах впервые перевалила за $ 299,8 млрд. Таким образом, на долю драгоценного металла сейчас приходится 41,3 % всех государственных накоплений. В последний раз такое соотношение можно было наблюдать еще в марте 1995 года, но тогда размер российских ЗВР едва превышал $ 5,5 млрд, а объем золота в них оценивался примерно в $ 2,4 млрд.
Доха предупреждает. Катар заявил о возможном прекращении поставок СПГ в страны Евросоюза«Золото становится единственным по‑настоящему независимым активом в международных резервах. Рост его доли в ЗВР — показатель прагматизма. Россия, как и многие другие страны, диверсифицирует свои риски, стараясь защитить накопленные резервы от внешнего давления», — отмечает финансовый аналитик Алексей Лоссан.
Эту точку зрения разделяет и другой экономический эксперт Егор Зиновьев. По его словам, рекордный рост золотых резервов России связан с несколькими факторами, ключевой из которых — наблюдаемая в последние годы дедолларизация экономики. «ЦБ стал закупать меньше активов в долларах и евро, оставив в резервах только рубли, юани (поскольку Китай является нашим крупнейшим партнером) и золото, которое не подвержено санкционным рискам и не зависит от политики других стран», — поясняет специалист.
Кроме того, увеличение стоимости золотого запаса России аналитики связывают еще и с рекордным удорожанием драгметалла на мировом рынке. Это объясняется возросшим уровнем неопределенности на мировых финансовых рынках в связи с различными рисками, включая торговые войны, геополитическую напряженность в ряде регионов мира, а также различные макроэкономические проблемы. Золото в таких случаях традиционно выступает защитным активом: капитал начинает перетекать из более рискованных активов как раз в драгметалл, что повышает спрос на него и, соответственно, цену.
Примечательно, что золото на мировом рынке почти непрерывно дорожает начиная с 2020 года, и за прошедшее время стоимость актива практически утроилась. Одной из главных причин такой динамики эксперты называют растущий интерес центробанков разных стран к драгоценному металлу. Они уже несколько лет подряд закупают более 1 тыс. т золота в год. Крупнейшие покупатели — Индия, Польша, Китай, страны Центральной Азии — фактически диверсифицируют свои резервы, уходя от чрезмерной зависимости от доллара.
Как отмечал в интервью заместитель министра финансов России Алексей Моисеев, основанная на долларе глобальная финансовая система, сформированная Бреттон-Вудскими соглашениями после Второй мировой войны, больше не отражает сегодняшние реалии. Именно в результате этого в мире уверенно растет спрос на драгоценный металл, считает замглавы Минфина. «Бреттон-Вудские соглашения были построены вокруг доллара как мировой резервной валюты, и отход от этой системы, очевидно, ставит вопрос перед всеми участниками мировой экономики: если не доллар, то что? У меня нет других ответов, кроме того, что это золото. И, думаю, у многих, кто сейчас поднимает цену на золото, покупая его, такая же позиция», — отметил Моисеев.
«Для России усиление роли золота в резервах означает укрепление финансового суверенитета. Чем выше доля золота, тем меньше зависимость от иностранных активов и валютных рисков. Это помогает сохранить устойчивость резервов даже при изменении внешнеэкономической конъюнктуры и служит дополнительной страховкой в периоды турбулентности», — заключает Алексей Лоссан.
Читайте также:
Сила в знаменательную дату: Китай представил авианосец «Фуцзянь»
Новый очаг нестабильности. Почему разгорелся конфликт между Афганистаном и Пакистаном?
Материал опубликован в газете «Санкт-Петербургские ведомости» № 212 (8034) от 13.11.2025 под заголовком «Золотой поворот».
Комментарии