Золото дорожает? Почему цены на этот драгоценный металл обновили исторический максимум
Намедни мировые цены на золото обновили исторический максимум. Во время торговой сессии на нью-йоркской товарной бирже Comex стоимость драгметалла поднималась почти на 3 % и впервые за все время наблюдений превышала $ 2225 за тройскую унцию.
ФОТО Pixabay
Наблюдаемое в последнее время удорожание драгметалла аналитики объясняют растущим спросом со стороны мировых центробанков.
В условиях геополитической напряженности и рекордного роста госдолга США многие регуляторы стали активнее запасаться золотом вместо американской валюты для минимизации рисков.
По мнению экспертов, валюта США начала дешеветь на международном рынке, поскольку инвесторы ждут изменений в монетарной политике Штатов. В частности, игроки рассчитывают на то, что уже в текущем году федеральная резервная система США (выполняет функции центробанка страны) начнет снижать процентную ставку.
«На заседании 20 марта американский регулятор пока оставил процентную ставку без изменений, но большинство специалистов комитета по операциям на открытом рынке ФРС выразили мнение, что по итогам года она опустится до 4,5 – 4,75 % годовых. То есть у инвесторов подтвердились ожидания, что федрезерв все же начнет смягчать монетарную политику. Это значит, что индекс доллара будет и дальше снижаться, а цена золота — расти», — считает аналитик Финансового университета при правительстве России Сергей Суверов.
Отметим, что еще в 2021 году в США заметно ускорилась инфляция. Введенные тогда на фоне пандемии COVID-19 карантинные ограничения привели к перебоям в поставках целого ряда товаров, а ФРС для поддержки экономики напечатала большой объем ничем не обеспеченных денег, что в итоге вызвало рост потребительских цен. Ситуация усугубилась в 2022 году после введения энергетических санкций против России.
Штаты столкнулись с удорожанием топлива и еще более ощутимым разгоном инфляции. В попытках обуздать повышение цен федрезерв стал резко ужесточать денежно-кредитную политику (ДКП). В результате если в предыдущие несколько лет ставка ФРС находилась около нулевой отметки, то с марта 2022‑го по июль 2023‑го американский регулятор поднял ее в 11 раз — с 0 – 0,25 до 5,25 – 5,5 % годовых и с тех пор продолжает удерживать на этом уровне. Примечательно, что прежде такую высокую планку можно было наблюдать чуть больше 20 лет назад. Традиционно ужесточение ДКП считается одним из главных инструментов в борьбе с инфляцией.
В результате повышения ставок растет стоимость кредитов для граждан и бизнеса, экономическая активность ослабевает, что оказывает давление на цены. В то же время за счет действий ФРС увеличивается доходность американских гособлигаций. В итоге дополнительный приток инвестиций на рынок долговых бумаг США позитивно влияет на динамику доллара.
В настоящий момент ФРС удалось в значительной степени замедлить инфляцию, но высокие процентные ставки осложнили работу бизнеса и стали подталкивать экономику США к рецессии, подчеркивает Сергей Суверов.
За последний год стоимость золота на мировом рынке увеличилась почти на 15 %. Одной из главных причин такой динамики стал ажиотажный спрос на драгметалл со стороны центральных банков разных стран, уверена финансовый аналитик Наталия Пырьева. «Мировые ЦБ пополняют свои золотые запасы из‑за ожидания постепенного смягчения ДКП в Соединенных Штатах и желания снизить зависимость от доллара (преимущественно у азиатских государств). Кроме того, регуляторы закупают драгметалл для диверсификации рисков в условиях повышенной геополитической напряженности в мире и рекордного роста госдолга США», — отмечает специалист.
Как подсчитали эксперты Всемирного совета по золоту (WGC), в 2022 году мировые центробанки приобрели рекордные 1082 т драгоценного металла. В 2023‑м объем закупок незначительно уменьшился — до 1037 т, но все равно остался почти вдвое больше, чем в среднем за предыдущие десять лет. В прошлом году самыми активными покупателями золота были Китай (225 т), Польша (130 т), Сингапур (77 т), Ливия (30 т), Чехия (19 т), Индия (16 т) и Ирак (12 т). Согласно проведенному в мае 2023‑го исследованию WGC, все больше государств начинают рассматривать драгметалл в качестве альтернативы доллару для хранения золотовалютных резервов (ЗВР).
«Наш опрос показал, что 24 % центральных банков намерены увеличить свои золотые запасы в ближайшие двенадцать месяцев. При этом отношение ЦБ к будущей роли доллара в структуре ЗВР стало более пессимистичным… Напротив, их взгляды на будущую роль золота оказались оптимистичнее: 62 % заявили, что золото будет иметь более значительную долю в общем объеме резервов», — говорилось в докладе. Согласно последним оценкам WGC, в третьем квартале 2022 года доллар занимал порядка 51 % в мировых ЗВР, а золото — лишь 15 %. Впрочем, половина опрошенных центробанков ждет снижения доли американской валюты до 40 – 50 %, а некоторые регуляторы не исключают возможность падения этого показателя ниже 40 % в течение следующих пяти лет.
По словам Сергея Суверова, на инвестиционной привлекательности доллара негативно сказывается большой бюджетный дефицит США. Для его покрытия американским властям постоянно приходится наращивать государственный долг, объем которого уже перевалил за $ 34,5 трлн. Причем с каждым годом обслуживание задолженности обходится правительству Штатов все дороже, а в 2024‑м Вашингтон впервые может потратить на эти цели больше, чем на оборону. К такому выводу пришли специалисты бюджетного управления конгресса страны.
Помимо этого позиции доллара на глобальной арене подорвало и стремление США сделать из своей валюты политическое оружие, о чем ранее заявлял президент России Владимир Путин. По его словам, даже на фоне рекордно высокого уровня госдолга и неограниченного печатания новых банкнот доллар был «главным оружием сохранения могущества США в мире». Тем не менее попытки с помощью собственной нацвалюты оказывать давление на политических оппонентов, включая ограничение расчетов для России, стали грубейшей стратегической ошибкой Вашингтона, полагает Владимир Путин. «Как только политическое руководство приняло решение использовать доллар в качестве инструмента политической борьбы, они нанесли удар по этому американскому могуществу. Не хочу употреблять каких‑то нелитературных выражений, но это глупость и огромная ошибка. Вот смотрите, что происходит в мире. Даже среди союзников США сокращаются запасы в долларах сейчас. Все смотрят на то, что происходит, и начинают искать возможность себя обезопасить», — резюмировал президент РФ.
Материал опубликован в газете «Санкт-Петербургские ведомости» № 57 (7633) от 29.03.2024 под заголовком «Золото дорожает?».
Комментарии