Капитаны пенсионных денег
Менеджеры активов - элита финансового рынка. От их профессионализма зависит, как сохраняются и приумножаются инвестиционные портфели: пенсионных фондов, страховых компаний, фондов коллективного инвестирования, личные счета крупных клиентов. Изменения правил игры, произошедшие в этой сфере, обсудили на «круглом столе» в рамках петербургского Международного финансового конгресса-2017.
Иллюстрация pixabay.com
Профессиональные управляющие занимаются тем, что перекладывают деньги клиентов (например, пенсионных фондов) из одного актива портфеля в другой. Точнее, покупают и продают различные ценные бумаги - акции, облигации и пр. На разнице курсов (и полученных дивидендах) формируется прибыль, которая распределяется между вкладчиками. В развитых странах от умений управляющих фондами зависит социальная стабильность, ведь им доверено самое святое - личный капитал граждан.
Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев строг в оценках: отечественному рынку пока далеко до зрелости. Россияне доверили индустрии управления активами 6,62 трлн руб. Для сравнения: на депозитах в банках наши сограждане держат 24,27 трлн руб. К тому же если учесть только средства индивидуальных инвесторов, то и доверили они не более 200 млрд руб. А это мизер, где-то 1% от банковских вкладов. Пайщиков в паевых инвестиционных фондах около 400 тысяч человек - тоже не густо.
Директор департамента рынка коллективных инвестиций Банка России Филипп Габуния констатирует: в нынешнем году договоров управления стало больше уже на 18%, но это мало, так как низка исходная база. «Мы видим рост интереса к финансовым инструментам фондового рынка на фоне падения доходности депозитов», - сообщил эксперт.
По его мнению, на рынке коллективных инвестиций ЦБ РФ будет выдавливать с рынка некачественные негосударственные пенсионные фонды с плохо управляемыми активами.
По словам вице-президента НАУФОР Екатерины Ганцевой, сейчас готовятся нормативные акты, определяющие «инвестиционный профиль клиента». Этот профиль важен для того, чтобы четко представить - какие активы в портфель подопечного допускается приобретать. Также будет юридически уточнено понятие риска (к сожалению, без самого риска нельзя).
Генеральный директор компании «ТКБ Инвестмент Партнерс» Владимир Кириллов согласился, что на рынке индивидуального доверительного управления и привлечения средств в паевые инвестиционные фонды наблюдается «осторожный фон», поэтому не надо впадать в излишний оптимизм.
Для успешного продвижения услуг по управлению необходимо несколько факторов: сильный бренд (доверие зарабатывается трудно и долго), розничная сеть (необязательно своя, можно использовать точки банка-партнера), желание банков (им выгодно привлекать деньги на собственные депозиты).
«Российские управляющие компании, к сожалению, не так эффективны, как западные, - заметил Кириллов. И тут же назвал одну из причин неэффективности: - На тот же объем активов нашим требуется в три раза больше сотрудников».
Отечественный рынок управления активами консолидируется. Сокращается количество как участников, так и институциональных инвесторов (пенсионных фондов и страховых компаний). Происходит это потому, что требования Банка России становятся жестче и регулятор строже следит за их соблюдением.
Однако финансисты опасаются того, что самых богатых клиентов могут переманить иностранные управляющие. Осознавая опасность, их российские коллеги отдавать «премиальный» рынок без боя не намерены.
Комментарии